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Innovation dans le financement long terme des PME et ETI

09/10/2016

Vous souhaitez financer des projets de croissance externe ou interne de votre PME ou ETI ? Découvrez l’offre Financement + qui combine un prêt bancaire (5 à 7 ans amortissable) et un prêt long terme accordé par un fonds de dettes (7 à 10 ans structure amortissable ou in-fine).

Les besoins de financement long terme des PME et ETI

Les besoins de financement de croissance interne ou externe nécessitent des ressources financières de long terme. Les Grandes Entreprises (GE) ont accès aux marchés obligataires et peuvent ainsi financer leurs acquisitions avec des obligations de durée supérieure à 7 ans et offrant une structure de remboursement in-fine. Les GE recourent ainsi davantage au marché obligataire (73 %) qu’aux crédits bancaires traditionnels (27 %).

Pour leur part, les PME continuent de dépendre presque exclusivement du financement bancaire (93 % de l’endettement financier des PME). La situation des ETI, quant à elle, se rapproche plus de celle des PME que de celle des GE.

"Les PME continuent de dépendre presque exclusivement du financement bancaire"
Dettes financières

Afin de répondre au besoin de financement long terme des PME et ETI, une première initiative de financement désintermédié a été mise en place : les placements privés. A mi-chemin entre le crédit bancaire et les obligations de marchés, les placements privés permettent l’accès à un financement long terme fourni par des investisseurs institutionnels (principalement fonds de dettes ou assurances) avec une structure plus souple que les obligations de marchés :

  • documentation simplifiée,
  • absence de notation,
  • nombre limité d’investisseurs.

Bien que ce nouveau mode de financement ait connu un succès en France avec les Euro PP (4,3 milliards d’émissions par des sociétés françaises en 2015), ces placements privés s’adressent aujourd’hui principalement aux GE et grosses ETI (68 % des Euro PP destinés à des entreprises de plus de 250 millions € de chiffre d’affaires), notamment en raison :

  • de la taille importante des Euro PP, incompatible avec les besoins de financement des PME et des petites ETI (taille moyenne des financements Euro PP de 85 millions € en 2015),
  • du souhait des PME et petites ETI de conserver leur interlocuteur bancaire pour leurs opérations de financement.
"Emissions d'Euro PP - Répartition par chiffres d'affaires des émeteurs"
Dettes financières

Les PME et les petites ETI ont des besoins de très long terme pour leur permettre notamment de réaliser une croissance externe via des acquisitions. L’internationalisation, l’innovation ou la transmission d’entreprise sont autant d’objectifs semblables à ceux des GE et qui nécessitent un accompagnement financier adapté. De plus, l’augmentation de l’âge moyen des dirigeants de PME (en 2000, 13 % des dirigeants de PME avaient plus de 60 ans en France, aujourd’hui cette part est de 20 %) favorisera les projets de transmission d’entreprises familiales, qui requièrent également des ressources long terme.

BNP Paribas a développé Financement +, une solution de financement innovante, pour accompagner toujours plus les PME et ETI dans leurs projets structurants de long terme. Cette offre de crédit combine un prêt bancaire moyen terme classique (5-7 ans amortissable) avec un prêt long terme (7-10 ans amortissable ou remboursable in-fine, en tout ou en partie) accordé par un fonds de dettes géré par BNP Paribas Investment Partners pour le compte principalement de compagnies d’assurances françaises. Financement + est le fruit du modèle intégré du Groupe BNP Paribas et de ses capacités de conseil en financement.

Le montant du prêt accordé par le fonds de dettes se situera dans la fourchette de 3 à 5 millions € par projet, avec un taux d’intérêt moyen d’Euribor +3,5 % sur une échéance allant jusqu’à 10 ans et une structure d’amortissement pouvant être in-fine. Ce financement s’adresse plus particulièrement aux sociétés de moins de 500 employés avec un chiffre d’affaires inférieur à 300 millions d’euros. Tous les secteurs d’activités sont éligibles à l’offre excepté les secteurs financiers, de développement immobilier, d’immobilier commercial et le secteur public.

Pour l’emprunteur, cette offre permet d’étendre la durée de son financement d’acquisition tout en conservant la simplicité d’un crédit bancaire :

  • interlocuteur bancaire habituel (banque arrangeuse et agent du crédit),
  • documentation bancaire traditionnelle avec une tranche bancaire moyen terme et une tranche long terme du crédit financée par un fonds de dettes.

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Vous souhaitez échelonner votre remboursement d’acquisition ou de transmission sur le long terme ? Optez pour une solution de financement innovante.

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BNP Paribas souhaite accompagner plus de 100 PME et petites ETI dans leurs projets structurants de long terme.